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中图分类号：F230 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2011）12-249-02
摘 要 本文阐述了企业财务报表外部使用者经常关注的财务指标，以及影响报表分析结果的因素，并结合工作实际有针对性从加强对现金流量表的分析、充分利用报表附注、注重对历史数据分析等角度提出了建议，对外部报表使用者准确了解企业财务状况，作出科学决策具有一定的指导意义。
关键词 财务报表 分析 对策
财务报表分析是指财务报表使用者按照自身需要，采用一定的方法，对企业提供的财务报表进行系统分析，以评价企业财务状况、经营成果等最终形成自己所需财务信息的过程。根据对财务报表分析信息需求的不同，可将报表使用者分为企业所有者、债权人、经营决策者、政府管理部门、学者等，但最主要的是前三类即所有者、债权人和经营决策者，由于经营决策者是企业经营管理的直接参与者，掌握了比其他群体更多的经营管理信息，因而在进行报表分析时相对容易，而债权人和所有者由于信息不对称，往往在财务报表分析时相对比较困难。本文主要从债权人和所有者（以下简称外部使用者）的角度来讨论企业财务报表分析面临的问题及对策。
一、外部使用者进行财务报表分析的内容
企业财务报表分析的不同群体出于不同的利益考虑，对报表分析信息有着各自不同的要求，因而财务报表分析的重点也不尽相同，就外部使用者而言主要内容如下：
1．企业所有者
由于所有者往往是将企业委托给经营者进行管理，自己不直接参与生产经营管理，因此其主要关心的是企业盈利能力以及资本保值增值状况，因此更加重视企业的财务状况和获利能力指标分析。
2．企业债权人
债权人不能参与企业管理和剩余收益分享，只能通过收取固定的利息获得收益，最关注投资的安全性，因此最重视偿债能力指标，主要进行偿债能力分析，也适当进行盈利能力分析。
二、外部使用者进行财务报表分析的常用指标
财务报表中包含了大量的数据信息，财务报表使用者要进行财务报表分析，往往需要通过筛选找到自己所需数据，并计算出相应的财务指标，作为外部使用者主要进行企业盈利能力和偿债能力方面的指标分析。
1．盈利能力分析指标
所有者将资金投入企业后，不能象债权人一样可以到期收回本金并获得固定的利息收入，所有者的收益则是企业获得的息税后的利润分红。因此主要分析销售的获利能力和资产的获利能力。
（1）销售净利率。销售净利率是企业净利润与销售收入的比率，其计算公式为：销售净利率＝（净利润/销售收入）*100%。
（2）资产净利率。资产净利率是净利润与平均资产总额的比率，其计算公式为：资产净利率＝（净利润/平均资产总额）*100%。
（3）净资产收益率。净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，其计算公式为：净资产收益率＝（净利润/平均净资产）*100%。
2．偿债能力分析指标
债权人在债务到期后将要求债务人偿还债务本金和债务利息，因此债权人为确保自己的投资安全，主要分析企业到期偿还债务本金和利息的能力，判断企业的资本结构是否合理、资产变现能力的强弱等。
（1）资产负债率。资产负债率是负债总额与资产总额的比率，其计算公式为：资产负债率＝（负债总额/资产总额）*100%。
（2）产权比率。产权比率是企业负债总额与股东权益总额的比率，其计算公式为：产权比率＝（负债总额/股东权益）*100%。
（3）已获利息保障倍数。已获利息保障倍数是企业息税前利润总额与利息费用的比率，其计算公式为：已获利息保障倍数＝息税前利润/利息费用。
（4）流动比率。流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，其计算公式为：流动比率＝流动资产/流动负债。
（5）速动比率。速动比率是企业速动资产（流动资产-存货）与流动负债的比率，其计算公式为：速动比率＝速动资产/流动负债。
三、外部使用者进行财务报表分析面临的问题
1．财务数据存在被修饰的可能
所有者和债权人往往不直接参与企业生产经营和管理，只是对经营者提出要求，如实现各项盈利指标、偿债能力指标等，由于信息不对称，经营管理者为取得所有者的投资或债权人的资金，在实际业绩或指标无法达到所有者或债权人要求时，通常会采取一些短期行为或非正常的措施来调节数据，修饰财务报表，以此来误导债权人和所有者的决策。
2．会计政策对财务报表的影响
根据现行企业会计准则规定，对同一会计事项的财务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可自行选择，而选择不同的政策对财务数据的影响又不同，如：存货计价方法可以选择先进先出法、加权平均法、个别计价等方法，在存货价格波动不大时会计政策的选择对财务报表数据的影响较小，存货价格波动较大时会计政策的选择对财务报表数据的影响表相对较大；固定资产折旧可采用直线法、年数总和法、双倍余额递减法、工作量法等，当企业固定资产规模较大时，折旧方法的选择也将对财务报表产生巨大的影响，经营者有时也会通过会计政策的选择来调节报表数据，以达到粉饰业绩的目的。
3．偶发事项对财务报表的影响
财务报表是会计的产物，会计亦有特定的假设前提，并要执行统一的会计规范，我们只能在规定范围内使用报表数据，但报表数据只反映了企业财务状况而不能反映财务数据的形成过程，无法揭示企业的全部经济业务情况，特别是一些偶发事件对财务状况影响较大，而财务报表却无法揭示。如某企业2010年前三季度累计亏损1000万元，四季度因转让主要资产实现利润3000万元，2010年财务报表则显示企业当年实现利润2000万元，无法反映出2000万元利润具体构成；又如某企业财务报表显示当年实现利润500万元，而同行业同类企业因全球金融危机都是大额亏损，经了解该企业盈利系当地政府为帮助外向型企业渡过难关，一次性给予补助资金5000万元，这对财务报表的影响非常大，而财务报表却无法体现。
4．财务分析指标自身存在缺陷
财务分析指标是通过对财务报表数据加工计算而成的，财务分析指标的结果受财务报表数据结果所左右，财务报表数据的准确性越高计算的财务分析指标结果越准确，此外财务分析指标的合理值也是随企业、行业不同而有所不同，没有一个固定的评判标准。如某企业2011年1月1日有一笔5000万的借款到期，2010年年报显示该企业资产总额为2亿元，负债总额为1亿元（含2011年1月到期的5000万元借款），2010年12月31日资产负债率为50%，2011年1月1日用自有资金归还借款后资产总额为1.5亿元，负债总额为5000万元（不考虑其他因素），2011年1月1日资产负债率变为33.33%，显然该企业的偿债能力在2010年底与2011年初不会有大的变化，但偿债能力指标却相差很大，因此财务分析指标本身具有一定缺陷。
四、外部使用者财务报表分析的建议
面对外部使用者在财务报表分析时面临的上述问题，需要仔细分析原因，并采取具体的应对措施，最大限度地避免或减少对财务报表分析结果的影响。
1．加强对现金流量表的分析
现金流量表是企业按照收付实现制原则编制的反映企业资金流向的财务报表，由于以收付实现制为基础编制，较不容易受会计政策、会计方法以及人为的操纵，因此外部使用者可充分利用现金流量来进行会计利润和偿债能力分析。如在报表分析时计算出资产负债率、盈利能力指标都能满足债权人和所有者的期望，但进行现金流量表分析时发现企业经营活动现金净流量为巨额赤字，筹资活动和投资活动现金净流量为正数，这就需要作进一步分析企业利润是怎样形成的、以及资产构成及质量等因素。
2．加强对财务报表附注的分析
报表附注是对财务报表信息的补充说明，包含了大量的财务信息，有时甚至比报表本身包含的信息还多，通过对报表附注的分析可了解企业各种业务选用的会计政策，以及固定资产的拆旧方法、拆旧年限、存货计价方法、坏账准备的计提方法、主要供应商、主要客户、各种产品的盈利情况、或有负债等众多资料，外部使用者通过对报表附注的仔细分析并加以利用，可以较全面的掌握企业财务状况，进一点对相关财务指标加以修正，更加准确地对企业财务状况和经营业绩进行评价。
3．加强对历史财务报表的分析
外部使用者在进行报表分析时不能仅局限于当期财务报表的分析，还要对企业当期及历史期财务报表进行比较，通过对历史及近期财务报表分析可以分析企业发展趋势，如通过对近几年的销售收入及利润总额的变化分析可判断企业是处在一个什么样的长大期，通过对企业每月的财务报表分析可判断企业当年的盈利是否平稳，这样可对企业未来的发展趋势做出一个更合理或准确的判断，通过对财务报表长周期的分析可有效降低偶发事项对财务分析指标的影响。
4．加强对相关指标的综合分析
外部使用者在报表分析时要对自己关注的财务指标进行重点分析，还可对一些相关指标加以分析利用，以进一步佐证所关注指标的准确性、可靠性。比如企业所有者在进行盈利能力分析时不能仅分析企业的销售净利率、资产净利率、净资产收益率等指标，还可分析经济增加值、获现能力、单位产品成本费用率等相关指标。
总之，外部使用者在进行财务报表分析时要横向分析与纵向分析相结合、局部分析与整体分析相结，长期分析与短期分析相结合，才能多渠道、全方位了解企业财务状况，最终形成科学、合理分析和评价结果，作为自己正确决策的依据。
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发表于 2020-5-31 18:53:40
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