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摘 要：资本是银行发展的根本保障。经济资本作为一种管理工具，正逐步演变为国内外银行管理的共同语言，成为金融机构决策的核心依据。本文在对商业银行资本管理现状进行分析的基础上，引入了风险量化方法模型，并结合银行经济资本管理的计量和作用，提出了我国商业银行资本管理的相关建议。
关键词：商业银行；经济资本；风险管理
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1001-4392（2011）09-0030-04
资本是银行发展的前提与保障。对于商业银行而言，资本充足不仅是银行自身发展的需要，更是对银行经营风险控制的保证。目前，对于银行资本有各种不同的考量视角，基本可分为：会计资本，监管资本和经济资本。
经济资本是指用于抵御银行各项业务非预期损失所需要的资本支持，是银行各项业务风险所产生的资本需要。从计量角度上讲，经济资本等于银行各项业务风险总量。银行的潜在损失大体有三种，即预期损失、异常损失和非预期损失。对于预期损失银行可用提取的准备金进行预防和弥补，它作为正常的财务成本影响银行当期收益；对于因战争、重大灾害等造成的损失即为异常损失，银行雅法抵御，只能通过存款保险公司等特殊方式进行弥补；对于非预期损失（即在一定时期内、在既定置信区间内可能超过预期损失的损失），银行需要以资本来预防和弥补，它影响银行的长远发展，并构成银行真正的风险，于是就产生了经济资本的概念。
经济资本管理是指在经济资本计量的基础上，通过优化经济资本分配和配置，以资本约束资产风险增长，提高资本回报率，降低经济资本占用，促使业务发展的速度、效益与风险承担能力相匹配，实现银行价值最大化目标。通俗的讲，经济资本管理就是以经济资本“参数”来约束商业银行风险资产扩张，优化金融资源配置和业务结构，用于各级经营机构管理者的经营决策。
一、经济资本的管理
经济资本管理体系主要由三部分构成：一是经济资本的计量；二是经济资本的预算管理；三是以经济增加值（ＥＶＡ）和经风险因素调整的经济资本回报率（ＲＡＲＯＣ）为核心的绩效考核制度。
（一）经济资本的计量
经济资本计量的理论基础是ＲＡＲＯＣ原理。ＲＡＲＯＣ指标是将风险带来的未来可预计损失量化为当期成本，将非预期损失量化为经济资本，直接对当期盈利进行调整，再考虑为可能发生的最大风险（意外损失）所需要做出的资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。其计算公式为：
RAROC=（收入-支出-预期损失）/抵御非预期损失的资本金
=收入支出预期损失/经济资本
=（净收益-预期损失）/经济资本
另外，衡量企业资本利润效率的指标是经济利润即经济增加值（ＥＶＡ），通常定义为：
经济利润=税后利润-经济资本×经济资本成本率
其中，经济资本成本率根据股东要求的回报率等因素确定。
１．信用风险经济资本的计量。
根据经济资本的定义，信用风险经济资本计量就是测算银行贷款组合在未来一段时期内的非预期损失。主流信用风险经济资本计量方法是首先计算信贷资产的损失分布，确定在某置信水平下的ＶａＲ值，再减去预期损失值（ＥＬ）即得到信用贷款资产的非预期损失，也就是信用贷款的经济资本要求。银行因违约事件可能的损失（Ｌ）主要由违约概率（ＰＤ）、违约损失率（ＬＧＤ）和违约风险暴露（ＥＡＤ）等风险参数决定，可用以下公式表示：
Ｌ＝ｆ（ＰＤ，ＥＡＤ，ＬＧＤ）
Ｌ可以分为预期损失值（ＥＬ）和经济资本占用（ＥＣ）两部分。如果用Ｌ％ｍａｘ表示一定置信水平下可能出现的最大损失，则在同样置信水平下贷款占用的经济资本（ＥＣ％）可用公式表示如下：
ＥＣ％＝Ｌ％ｍａｘ－ＥＬ％＝ｆ％（ＰＤ，ＥＡＤ，ＬＧＤ）－ＥＬ％
２．市场风险经济资本的计量。
企业资产市场风险的评估多是使用ＶＡＲ模型1进行衡量。ＶＡＲ模型的表示如下：
P（ΔＰΔt≤Var）=a
公式中：Ｐ―资产价值损失小于可能损失上限的概率；ΔＰ―某一金融资产在一定持有期Δｔ内的价值损失额；ＶａＲ―给定置信水平ａ下的风险价值，即可能的损失上限；ａ―给定的置信水平。ＶａＲ从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”。即在给定的置信水平和一定的持有期限内，预期的最大损失量2。从市场风险防范的角度，准确的经济资本计量应充分预测银行贷款组合在未来一定时期内的市场风险，才能保证计量得到的经济资本要求全面覆盖了市场风险。
３．操作风险经济资本的计量。
相对于信用风险和市场风险，操作风险的量化由于数据不足，模型建构存在技术困难，且因其覆盖范围广，易于同其他风险混淆导致重复计算。因此，计量操作风险更为困难。在计量操作风险时，通常使用系数法、基本指标法、标准法等。目前，我国商业银行一般采用新资本协议中的基本指标法计量，根据前三年的主营业务收入平均值乘以设定的一定比例3确定。同时，一些商业银行还对不同区域分行操作风险经济资本计量设置不同的调节系数，以体现各分行在风险管理水平、合规管理难易程度等方面的差异。
（二）经济资本的预算管理
所谓经济资本预算管理就是对经济资本进行计划、分配、控制和管理的全过程。经济资本预算管理是综合经营计划管理的核心内容之一，也是综合经营计划体系的龙头和核心。经济资本预算是综合经营计划编制的起点，即首先应确定年度经济资本增长率目标和经济资本回报目标，据此确定风险资产增长规模和税后净经营利润目标后，再安排年度业务计划和其他财务收支计划。
一般认为，经济资本预算管理是在计划、计量的基础上，科学地分配经济资本，把银行经营的各项业务可能产生的风险控制在能够承受的范围内，而且将风险的关口进行了前移，从事后被动的化解风险转到事前主动的控制风险，银行的所有经营行为都应该在其风险承受能力范围以内进行。通俗而言，就是“能够承担多大的风险，就做多大的业务”。如果开展某项业务带来的风险会超过银行承受能力，那么雅论有多大的盈利，银行都必须放弃。这就是经济资本为银行有效控制风险提供的一种机理或机制，它有效防止了银行盲目扩张、盲目追求规模的冲动，控制粗放式经营。
（三）以ＲＡＲＯＣ、ＥＶＡ为基础的绩效考核体系
经济资本能够直观和准确地反映出银行承担风险和覆盖风险的能力，能够通过经济增加值（ＥＶＡ）以及风险调整资本收益率（ＲＡＲＯＣ）等量化指标反映出银行不同机构部门、不同业务、不同产品、不同客户的价值创造能力。因此，经济资本不仅是银行科学风险管理体系的基础，更在银行绩效考核办法机制中发挥着核心作用。
建立个人与银行的联系，尤其是与改善绩效之间的关系，使银行的经济资本管理作为商业银行绩效考核体系的基础，是以信息化管理为依托，以银行价值是否实现增值为目标，通过比较资本成本，动态反映银行内部不同部门、产品组合以及客户系列的绩效，并运用平衡计分卡（ＢＳ）等技术建立起全面的绩效考核体系。以经济增加值和经风险因素调整的经济资本回报率为基础建立起来的绩效考核体系，一是银行能够灵活地从不同机构、业务、产品、客户等多个维度科学衡量其真实风险和价值贡献；二是通过模型建立各指标间驱动因素的因果联系，尤其是与改善绩效之间的关系，使银行各级经营机构明确资源投向和发展方向；三是建立市场、客户、员工以及内部管理等潜在发展要素与财务业绩之间的内在联系，使各级经营机构和个人能够与银行战略目标保持一致。
二、我国经济资本管理的现状和问题
近年来，我国商业银行资本充足率得到了显著的提升，并逐步引入和实施了经济资本管理4，但由于经济资本管理在国内银行尚处于起步和尝试阶段，雅论在观念上还是实践上均未真正贯彻和定型。当前我国商业银行经营管理中存在三方面值得注意的问题：
（一）资本管理尚未真正启动
现实中商业银行较注重的仍然是存款和贷款规模，经营管理的重点基本上停留在负债或负债加资产的传统层面上，这与完整的商业银行负债、资产、资本全面管理相比较，明显存在着一定的差距。
（二）商业银行及其分支机构在资产业务和表外业务扩张上缺乏必要的理性控制机制
银行业是高风险的行业，商业银行的风险主要来自不同部门、不同分支机构的业务。对于风险以及风险可能带来的损失，必须以银行自身的权益资本进行弥补。而在这方面，我国商业银行雅论在思想认识还是在管理技术上都出现滞后。思想上，对资本必须覆盖风险，进而限制银行过度扩张认识不够充分；技术上，缺乏对风险的准确量化和制度的有效管理。
（三）商业银行股东价值最大化难以实现
商业银行股东价值最大化是商业银行经营管理的终极目标。要实现商业银行价值最大化，必须兼顾商业银行价值实现过程中的长期与短期收益、收益与风险以及收益与资本之间的有机联系。在现实中，商业银行在经营管理中仍然沿用的是传统的资本回报率，即账面利润（或经营利润）/账面资本，并以此作为衡量商业银行资本报酬率的标准。这种没有计量非预期风险的衡量方式，不可能真实地反映商业银行及其分支机构的盈利水平，也不可能保证实现商业银行股东价值的最大化。
三、我国商业银行资本管理的有关建议
我国商业银行应以经济资本管理为核心，实行经济资本管理和综合业务经营计划管理并行模式。主要以经济资本计划为基础编制业务经营综合计划，包括信贷计划、财务计划、不良贷款下降计划等。下达的经济资本计划包括经济资本增量计划以及信贷类、非信贷类、表外业务类等经济资本增量结构计划。要求各分支经营机构经济资本总增量和结构控制在下达的计划之内，以经济资本限额和回报率等约束高风险业务的增长，约束分支经营机构风险资产总量增长，从而达到“信贷计划只能控制资产规模，经济资本管理才能控制资产风险”的目的。
在信贷类业务方面，一是重点拓展风险权重、资本分配系数较小的业务领域，使相同的经济资本支持更多优质资产规模增长。二是加快发展自然人客户中小额质押贷款，以及个人住房贷款和法人客户中信用等级较高、期限短的流动资金贷款等经济资本系数较低的业务。适度发放信用等级较高的法人客户中长期贷款，并合理调整贷款期限结构，利用利率市场定价，在重视和防范贷款风险的同时，努力增加贷款利息收入。三是通过加快发展外汇业务，大力发展信用证、各类保函、承诺及授信等经济资本系数较低的业务。适度控制经济资本系数较高的承兑汇票等业务，有效防范信贷风险。及时清理表外业务中的逾期未结清业务，降低表外业务的经济资本占用水平。四是大力清收和压缩不良贷款，降低不良贷款占用比率，从而降低存量经济资本占用。同时，积极创新不良资产清收方法，用好各级政府出台的有关政策措施及优惠条件，有效使用招标清收、买断清收、打包出售等各种市场化手段。通过大力压缩经济资本不良贷款，支持上述信贷类经济资本系数较低的项目和优良客户的流动资金贷款需要。
在非信贷类业务方面，一是大力发展存款业务，充分发挥银行网络、网点、产品和服务优势，将储蓄存款、对公存款、同业存款并重，全方位、多渠道扩大资金来源。二是扩大经济资本系数为零的现金、存放央行款项、同业往来资金、存放系统内款项等资产总量。三是加快发展经济资本系数较低的存放同业结算性、合作性款项等存放金融机构的资产业务，不断增加金融机构往来利息收入。四是大力压缩经济资本系数高的其他应收款和待处理抵债资产、待处理财产损失、待清理资产以及长期待摊费用、其他债券投资等过渡性资产，特别要加快抵债资产处置，通过开展拍卖处置活动，采取产权交易、协议转让、资产重组、分期付款、租赁经营等多种手段，加快处置工作进度。五是通过适当的机构撤并整合，加快闲置固定资产处置，减少固定资产净值、在建工程、雅形资产、递延资产等经济资本系数较高的资本性占用项目，控制固定资产总量。通过最大限度地减少各类高风险、高经济资本系数的非信贷资产总量，从而有效减少经济资本占用。
在风险管理方面，一是对于违约相关性较高的行业，重点提高优质客户信贷余额占比，减少经济资本占用追加带来的不利影响。二是密切关注客户评级迁移情况，避免由于操作性因素导致客户信用等级下迁；重点关注由于受外部经济环境因素影响而导致风险水平有所上升的客户。认真分析客户财务报表，跟踪研究经营环境变化、管理水平等非财务信息，及时发现影响银行信贷资产质量的风险隐患，积极采取应对措施。三是不断加强对保证人和押品的持续管理和监控，根据贷后管理要求，及时进行保证人重检和押品重估，主动加强风险缓释，追加担保措施，降低总体风险敞口；及时维护和更新客户评级、押品价值、集团关系树等信息，提高数据质量，确保风险得到客观反映和计量。
参考文献：
[1]康景森、王沛，《浅析我国商业银行经济资本管理》[J],《西部金融》，2001（ ）。
[2]黄勇强，《用经济资本理念提升商业银行价值》[J]，《价值工程》，2011（1）。
[3]李关政、彭建刚，《基于经济资本管理的贷款系统性风险防范研究》[J]，《上海金融》，2010（5）。
[4]童磊，《基于RAROC方法的商业银行经济资本配置研究》[D]，2010年。
[5]吴永强，《经济资本管理下的商业银行绩效考评体系研究》[J]，《金融管理与研究》，2011（2）。
[ ]吴艳艳，《商业银行经济资本管理体系应用》[J]，《金融与经营》，2010（ ）。
[1]张学陶、童晶，《商业银行操作风险的实证分析与风险资本计量》[J]，《财经理论与实践》，200 。
（责任编辑 秦亚丽）
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