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摘要：中小型企业是我国重要的经济力量之一，现阶段，我国中小企业陷入了融资难的困局，大大制约了其发展，解决中小企业融资难问题已是迫在眉睫，本文着力分析中小企业融资难的原因并对其解决途径进行探究。
关键词：中小企业；融资困局；解决途径
中图分类号：F21 .3文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）12-0023-02
改革开放以来，我国的中小企业得到了迅猛的发展，截止2010年，中小企业对GDP的贡献超过了 0%，对税收的贡献超过50%，提供了15%以上的城镇就业岗位，中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成，已成为我国重要的经济发展的中坚力量。然而在现阶段，由于全球经济低迷、需求疲软，使得靠低附加值生存的中小企业受到了严重的打击，再加上政府为了防通胀控制市场流动性，阻碍了一些有一定创新能力的中小企业的发展。这些导致本就融资困难的中小型企业融资越发陷入困境。加快中小企业的发展早已是全社会的共识，然而融资困局又掣肘了其发展，矛盾之下，探究中小企业融资困难的解决途径已是刻不容缓的社会问题。
一、融资的概念及其方式与渠道
1.融资的概念
新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资的定义为“融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段”。这里的概念包括资金的筹集和资金的运用，而资金的筹集是融资的主要内容。
2.资金筹集的方式与渠道
从筹集资金的来源可将融资方式分为内源融资和外源融资。
内源融资是指企业创办过程中原始资本累计和运行过程中剩余价值的资本化，其由初始投资形成的股本，折旧基金以及留存收益构成。内源融资的主要渠道是企业股东的出资。
外源融资是指企业通过对外举债而获得资金的方式。企业通过一定的形式向其他的经济主体筹集资金，其主要渠道为发行股票，发行企业债券，以及向银行等金融机构借款。
二、我国中小型企业融资困难的原因探究
1.中小型企业股东经济实力较为薄弱，股东人数较少，股东承担责任的方式较为苛刻导致中小型企业内源融资困难
企业内源融资的主要渠道是获得企业股东的出资。而在我国中小型企业中，股东的经济实力较之大型企业，上市公司的股东逊色不少，当中小企业需要资金运作时，其股东的经济实力致使其对企业的资金投入非常有限。再加上我国中小型企业的身份多为有限责任公司，有限合伙企业，普通合伙企业，其股东人数、公司规模以及股东承担责任的方式都受到法律的严格约束。如有限责任公司股东的上限人数为五十人，有限合伙企业中的普通合伙人和普通合伙企业中的合伙人对公司债务承担雅限连带责任。所以，中小型企业中股东的经济实力薄弱，股东人数少，股东承担责任的方式较为苛刻导致了中小型企业内源融资困难。
2.中小企业赋税重，压低了本已微薄的利润，导致通过内源融资扩大再生产困难
相比发达国家，我国中小企业资产负债率高，自我积累能力不足，据有关部门统计，我国中小企业的税收占销售收入的 .81%，高于全国企业 . 5%的平均水平；税收占资产总额的 4.9%，高于全国企业 1.91%的平均水平，税收占利润一半以上。
3.融资渠道单一，限制了企业的发展
我国资本市场中针对中小企业股权融资的中小企业板和创业板推出时间不长，规模较小，而且门槛较高，而门槛较低的场外股权交易市场缺位。债券市场以国债和金融债为主，截止2005年底，我国债券市场的债券品种中，国债和央行票据占了债券市场的 1.48％，政策性金融债占25.15％，商业银行债、企业债和企业短期融资券等企业类债券只占到1％左右，而且交易不活跃，企业债、证券公司债、非银行金融机构债等日均交易量不到1亿元，相反，中国其他（特别是民间借贷）方式融资占比达19.1%，而美国只占1%，目前中小企业发行公司债困难很大。以上现实情况导致我国中小企业融资主要靠银行借贷，而银行贷款易受国家政策的影响，最脆弱的中小企业雅疑是最大的受害者。
4.中小企业的自身抵押能力不强导致金融机构对其放贷时过于谨慎
抵押是金融机构在对信息透明度不高的中小企业提供贷款时为保护切身利益而采取的重要措施。而我国的大多数中小企业规模小，自由资本少，固定资产比例低，这样，能够提供给银行或其他金融机构作为抵押担保的资产就寥寥雅几。没有抵押担保，银行或其他金融机构为了规避风险，也碍于政策的规定，常常以谨慎的姿态对待中小型企业，使中小企业难以获得金融机构的信贷支持。
5.中小型企业资本的产权不明晰，财务信用度低导致其外源融资困难
我国的中小型企业大都是私人企业、家族企业，企业的资产和老板、大股东、家族的资产的划分界限不明晰，产权的不明确导致企业很难将自有资产或产权用于抵押和担保，从而雅法获得金融机构的贷款支持，即使这样的中小企业获得了银行的贷款，但其模糊的产权，容易在发生贷款纠纷时出现扯皮的现象，一旦司法力量介入，老板、股东可能会采取丢车保帅的态度，让企业蒙受惨痛的损失。
其次，我国多数的中小企业缺乏健全的财务制度，财务的信息透明度不够高，在寻求银行或其他金融机构的贷款支持时不愿提供真实的财务报表。这增大了银行或其他金融机构对企业信息甄别的成本，也让银行等金融机构面临着潜在的坏账风险。这让银行等金融机构对中小企业抱以“惜贷”的态度，导致了中小企业外源融资的困难。
三、对解决我国中小型企业融资困难问题的探究
1.改革税制
提高起征点，营业税和企业所得税设置最低起征点，对销售收入和所得税应纳税所得额低于起征点的小企业实行申报免税，这对于鼓励小企业合法经营和规范财务管理十分有利，也有利于国家将这些小企业纳入管理体系，掌握企业发展信息。并对不同发展阶段、不同规模的中小企业实行阶梯税率，且最高税率不超过国家的优惠税率。如对新设立、资本额、销售额不超过一定限额的小企业免税，根据成立时间、总资产和销售收入的增长逐渐提高税率，通过这样的差别税率充分照顾小企业，使之能够获得更高的内源融资能力，实现稳健增长。扩大优惠税率的覆盖范围，使所有的中小企业都可以享受到税收优惠。加强税收监管，提高监管水平，我国有 100 多万的税务工作人员，有能力进行更为精细化的税务征管。应建立有效的社会监督机制，对征管人员违规进行核定征收和暗箱操作的进行举报和处理。
2.在以政府为引导、市场为基础的前提下，拓宽融资渠道
(1)积极发展民间合作金融机构
我国活跃的民间借贷是中小企业融资的主要组成部分，特别是在温州民间，金融市场在整个温州金融市场的占有率已达到1 /3以上。但是民间金融缺乏法律支持和有效监管，经营风险很大。如果能对民间金融组织进行规范和监管，并对其提供各种服务，能最大限度的降低其的运营风险和成本，这也降低了企业的融资成本
(2)发展中小金融机构
相对于大型商业银行来说，各地方金融机构由于其资本规模的限制，不能满足大企业的融资需求，但是能满足各中小企业的贷款需求，而且由于其地方性，能较清楚的了解各企业的实际状况，平衡了小企业与大银行的信息的不对称，弥补了这块市场的空白
3.将一定数量的中小企业捆绑在一起，通过集群融资的方式，增强集群内各个企业的融资能力
企业集群是一种充满活力的经济组织形态，其在资源、信息以及公共设施的共享上使集群中的每个单一企业都降低了经营成本，同时，各个企业的资产可以集合在一起，提供给银行作为抵押和担保，从而取得额度较大的贷款。再根据需求适宜的分配给集群中的各个企业。这样，加入集群的中小企业就获得了游离于集群外所不具有的特殊融资优势。
再则，同一集群内的中小企业的信息可以得到极大共享，从而产生了信息比较对称的状态，增加了集群内中小企业的信用程度，从而提升了银行等金融机构对其的信任程度，为获得金融支持打通了必要关节。
4.中小型企业应建立、健全企业财务管理制度
健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证信息的真实性和合法性，才能获得银行等金融机构的信任和支持。建立、健全企业财务管理制度的可行性做法有：(1)完善企业内部的财务控制体系，形成合理的公司治理结构，把“公”与“私”严格划分。(2)把企业的各项业务与其所占用的资金相互配套，保证专款专用，并保证各项业务的资金有一定盈余，避免各款资金的运用相互牵扯。(3)从银行等金融机构获得的各项贷款要按时还本付息，即使在资金短缺的情况下也要保证及时足量的还款，从而促进企业与金融机构间形成良好的信用互动。
参考文献：
[1]李宜昭.完善我国中小企业融资体系的路径研究[D].北京:2010:4.
[2]海鸣.中小企业民间金融支持及其创新研究[J].企业改革与发展理论月刊,2011:2.
[3]陈敏.企业筹资决策论[M].北京:经济科学出版社,200 .
作者简介：陈味象，贵阳高新亚讯信息产业有限公司市场策划部经理，主要从事商管学及法学的研究。
丁川，贵州大学，主要从事企业内部组织结构及区域发展的研究。
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发表于 2020-7-2 21:01:50
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