会计稳健性、处置效应和市场异象的关系研究

admin · 发表于 2024-2-21 17:20:03

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雅宝题库解析：
2008年全面爆发的次贷危机，引起了世界范围内股市的剧烈动荡，会计信息作为金融市场各方决策的重要依据，在校正金融市场和金融机构的顺周期行为起着关键的作用。因而本文从会计层面，主要研究了会计稳健性对资本市场投资者非理性行为和市场异象的治理作用。由于处置效应的“持亏售盈”现象是资本市场中一种普遍存在的投资者非理性行为，这种行为容易造成市场的波动。而会计稳健性对收益和损失的不对称处理与处置效应的内涵恰好相反。此外有研究表明，处置效应的存在导致了盈余漂移异象和价格惯性异象，Fama认为这两种资本市场异象是仅有的两个对有效市场假说形成真正威胁的、持续的、稳健的市场异象。并且稳健性内涵所暗示的损失较弱的盈余持续性与盈余漂移的盈余持续性假说内涵对立，因而会计稳健性与这些市场异象对立的内涵暗示了它的治理作用。本文以上述逻辑为基础，建立了相关变量，研究了稳健性与处置效应和市场异象的作用关系，发现条件稳健性对投资者处置效应行为有修正作用，并且通过抑制处置效应的后果进而治理价格惯性异象和盈余漂移异象。这样的结论为投资者、市场监管者、准则制定者等从会计层面找到了弥补市场定价不准确的治理机制。

会计稳健性、处置效应和市场异象的关系研究

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