我国金融深化程度的分析

123456aa · 发表于 2020-5-23 07:43:21

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1003-2738（2011）11-0068-01
　　
　　【摘要】：蒙德.戈德史密斯在其《金融结构与金融发展》一书中提出可以通过5个指标评价金融深化的程度，本文就是通过对我国几个指标的分析来判断我国金融深化的发展程度。
　　关键词：经济货币化；金融相关比率；金融深化
　　
　　一、金融深化理论简介
　　麦金农和肖的金融深化的基本含义是:如果政府取消对金融活动的过多干预，可以形成金融深化与经济发展的良性循环。其核心内容是要求政府取消金融管制，逐步实现金融自由化，形成一个正的实际利率，以使资金能够按市场配置到最有效率的地方。
　　二、中国金融深化程度分析
　　（一）经济货币化。
　　大多数国家的发展进程说明，在国家经济市场化的进程中，经济货币化进程是必经的一个阶段，一国的金融深化首先表现为经济货币化。 M2/GNP被广泛用于测量发展中国家的经济货币化程度。
　　
　　
　　注：其中2010年GNP为初步估计数据
　　从表中可以看出，近20年来，我国的M2/GNP是逐年提升的，经济货币化程度已达到很高的水平，M2/GNP从1990年的0.82上升到2010年的1.87，美国2009年的M2/GNP仅为0.60，日本2009年的M2/GNP也仅为0.84。显然我国的金融深化水平远远不及美国和日本，经济货币化仅仅是金融深化的初级表现，还需要从其他几个方面进一步了解我国金融深化的程度。
　　（二）金融相关比率。
　　金融相关比率是全部金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比。在一定的国民财富或国民产值的基础上，金融体系越发达，金融相关系数也越高，可以根据金融相关比率来衡量金融发展达到何种水平。
　　
　　
　　数据来源：《中国金融年鉴》（1999―2010年）各期数据、中国人民银行、《中国统计年鉴》（1999―2010）各期数据计算单位（亿元，%）
　　注：其中2010年GNP为初步估计数据
　　 1999年的186%上升到2010年的309%，早在2001年，在金融相关率方面，欧盟15国为652%，美国为512%，日本为500%，全世界平均水平为484%，可见我国的金融发展水平较发达国家还有不小的差距，2007年由于股票价格的上升，金融相关比率达到最高，2008年由于金融危机，金融相关比率较2007年有大幅度的下降，就整体而言，中国的金融相关比率在全世界处在一个较低的发展水平上。
　　（三）金融工具多样化。
　　随着金融创新活动的广泛开展和各类金融工具的大量出现．人们进而需求多样化金融资产形式的投资。“经济金融化”趋势成为金融深化的深层次体现。
　　在金融资产总量中，广义货币量仍占据主导地位，从1996年占金融总资产的81%下降到2010年的61%，而债券由1996年的8%上升到2010年的17%，股票占金融总资产规模由1996年的11%上升到2010年的22%。各类有价证券占GDP的比重逐步上升，从1990年占GDP的9.3%到2009年占GDP超过了300%。我国金融资产由单一银行存贷款形式向市场多元化的方向发展，但是我国金融资产总额的大部分依旧是银行和金融机构的存贷款，存贷款占GDP的比例从1991年占GDP的180%上升到2009年占GDP的290%。可见当一国金融水平发展到一定程度时，货币存量的增长速度便会相对放慢，而非货币性金融工具(各类债券、票据、基金、股票等)的增长速度相应加快。这说明了我国金融深化程度的逐步加深。
　　从以上对我国金融深化程度的分析可知，我国的金融深化程度大部分是体现在量的增加，我国目前的金融深化程度与发达国家还相差甚远，金融深化程度还远远不够。
　　
　　参考文献：
　　 [1]姜昱.金融深化与中国金融发展问题研究.湖南大学出版社.2002.2.
　　 [2]高晓娟.中国金融深化现实分析.河南金融管理干部学院学报.2002.1.
　　 [3]中国人民银行武汉分行课题组.我国M2与GDP比率畸高及货币推动力弱化问题分析.中国金融.2005.17.
　　
　　作者简介：孙鑫（1987―），女，河南新乡人，华东交通大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：金融产业。

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